金屬市場的分類和金屬材料價格分析

2019-01-0414:53:53已關(guān)閉評論

金屬材料價格不僅對不銹鋼加工廠和最終用戶很重要，而且長期以來一直被用作監(jiān)測經(jīng)濟(jì)和市場條件的工具。但市場如何決定金屬材料價格？

金屬市場信息

個別金屬的價格，如任何商品的價格，主要取決于供求關(guān)系。然而，假設(shè)有關(guān)供應(yīng)（生產(chǎn)和庫存）和需求（消費）的信息隨時可用，準(zhǔn)確和透明，將是一個很大的錯誤，無論金屬類型如何。目前的價格不僅考慮了供給和需求的直接因素，還考慮了未來供需的預(yù)期。一般而言，可用信息越少，價格波動性就越大。

幾乎每種金屬的研究，報告和咨詢都在不斷發(fā)展。無數(shù)個網(wǎng)站現(xiàn)在報道金屬價格的變動。當(dāng)然，這項研究和報告的大部分內(nèi)容都集中在大型基礎(chǔ)金屬市場，如銅，鎳，鋅和鉛。但是，近年來，人們對包括稀土元素在內(nèi)的次要金屬給予了更多的關(guān)注。

價格決定機(jī)制包括在線交易的高級即期和遠(yuǎn)期合約，以及倫敦金融交易所（倫敦金屬交易所）或紐約商品交易所（紐約商品交易所）的倫敦買賣雙方之間的基本現(xiàn)金交易。

更成熟的金屬市場，例如鎳錠的金屬市場，其特點是更加透明的價格確定方法，例如LME場內(nèi)交易的公開喊價系統(tǒng)，以及反映市場參與者預(yù)期鎳價的期權(quán)和遠(yuǎn)期合約。未來金屬價格將在30至120天之間。通過存儲和發(fā)布鎳以及其他基本金屬庫存數(shù)據(jù)，LME還為買家和投資者提供了一定程度的風(fēng)險降低。

相比之下，全球碲金屬生產(chǎn)的統(tǒng)計數(shù)據(jù)不僅難以實現(xiàn)，而且至少可以說是不可靠的。造成這種情況的一個主要原因是，煉油廠（通常是私營公司）無法發(fā)布生產(chǎn)和庫存水平信息。碲和大多數(shù)次要金屬的需求市場不太可預(yù)測，只依賴于少數(shù)應(yīng)用，如太陽能和熱電子。全球碲生產(chǎn)的總量也限制了交易所管理交易或開發(fā)電子交易和遠(yuǎn)期合同的可能性。因此，這種次要金屬的買賣雙方必須協(xié)商現(xiàn)金購買的實物金屬。

金屬市場分類

由于市場結(jié)構(gòu)，價格識別方法以及產(chǎn)量的差異，金屬市場通常分為五組，每組具有不同的特征：

賤金屬

全球賤金屬市場可被視為任何一組金屬中最發(fā)達(dá)的市場。事實上，銅和錫交付的遠(yuǎn)期合約可以追溯到19世紀(jì)?，F(xiàn)在，全球各地交易部門的市場均可完成交易，每年相當(dāng)于數(shù)萬億美元。

遠(yuǎn)期和期權(quán)合約以及電子交易都有助于提高市場效率。這可以更有效地確定買家和賣家愿意為特定金屬支付的價格。因此，標(biāo)準(zhǔn)基本金屬的買入價和賣出價之間的差異通常遠(yuǎn)小于其他金屬的價格。

下游金屬價格，如銅線或粉末，以及上游原材料，如銅礦石和精礦，可以根據(jù)市場標(biāo)準(zhǔn)確定的價格買賣。

鋼和鐵合金

雖然成熟，但鋼鐵市場并不像賤金屬市場那樣成熟。這主要是因為鋼鐵本質(zhì)上是一種不易販賣的商品。無數(shù)最終用戶所要求的各種等級和形式的差異使得難以以例如標(biāo)準(zhǔn)化的銅陰極的方式建立市場標(biāo)準(zhǔn)。

然而，倫敦金屬交易所于2008年開始提供基于9種不同等級鋼坯的合約。紐約商品交易所（COMEX）同年開始交易熱軋卷期貨，而上海期貨交易所開始交易中國螺紋鋼期貨和電線在2009年。

鐵合金（如錳鐵和硅鐵）的市場不太成熟，價格往往直接由買賣雙方?jīng)Q定。

次要金屬

為次要金屬，包括電子金屬如銦，價格鎵和鍺，和難熔金屬等鎢和鉭，幾乎全部買方和賣方之間協(xié)商。市場參與者數(shù)量較少，以及許多次要金屬的應(yīng)用不斷發(fā)展，使得開發(fā)更先進(jìn)的投資和價格確定工具變得困難。

然而，在2008年，鈷和鉬金屬合約開始在倫敦金屬交易所進(jìn)行交易，使其成為首批擁有遠(yuǎn)期市場的小金屬。理論上，電子和場內(nèi)交易以及既定庫存提供的透明度可以降低價格波動，并提供更準(zhǔn)確的價格實現(xiàn)。

鉑族金屬（PGMs）

由于PGM精煉廠和供應(yīng)商數(shù)量極為有限，這些金屬的價格傳統(tǒng)上由主要生產(chǎn)商的銷售辦事處設(shè)定。英美資源集團(tuán)（全球最大的鉑金生產(chǎn)商）的獨家營銷代理莊信萬豐（Johnson Matthey）每天兩次在美國，香港和倫敦的交易柜臺設(shè)定每種鉑族金屬的批發(fā)價格。

一些金屬（如鋨）的價格幾年來幾乎沒有變化，主要是由于使用有限，而鉑金的價格每天都在波動，而鉑金的需求受到行業(yè)和投資者的大量需求。